Der Name Faouët kommt vom bretonischen „faou“, was „Buche“ bedeutet. Diese Bäume sind dort immer noch sehr zahlreich. Die Stadt verdankt ihren Ursprung einer heute verschwundenen feudalen Burg. Geoffroy du Faouët, ein Zeitgenosse des Heiligen Ludwig, hätte 1095 am ersten Kreuzzug teilgenommen.
Anna von der Bretagne erhob die Herrschaft Faouët, die damals der Familie Boutteville gehörte, 1495 in den Rang einer Baronie. Die Bouttevilles waren große Baumeister, denen wir insbesondere die Kapelle Sainte-Barbe und die Kapelle Saint-Fiacre verdanken, die einen prächtigen Lettner beherbergt. Die Familien Goulaine und du Fresnay folgten ihnen nach.
Im 18. Jahrhundert wurde Le Faouët durch die Eskapaden von Marie-Louise Tromel, besser bekannt unter dem Namen Marion du Faouët, sehr erregt. Diese berühmte Bandenführerin plünderte etwa fünfzehn Jahre lang mit Hilfe ihrer Banditen die gesamte Region, bevor sie verhaftet und gehängt wurde.
Ab der Mitte des 19. Jahrhunderts war es die ruhigere Präsenz der Maler, die die Stadt prägte. Zu Beginn des 20. Jahrhunderts blieben oder ließen sich noch mehr von ihnen in Faouët nieder, dessen reiches Erbe sie verewigten, darunter die alten Markthallen aus dem Jahr 1542, in denen zweimal im Monat der Markt stattfindet.
